股權(quán)分配，是合伙人做出的最為困難的決定之一，但是也是一切事情開始之前必須首要解決 的問題。 股權(quán)分配中需要考量眾多因素，沒有萬能模型，但并非沒有標準。一個好的股權(quán)分配方案， 是讓每個合伙人都滿意。股權(quán)分配產(chǎn)生的問題，永遠是船小好調(diào)頭。 恭喜你，設立了一家新公司!在新產(chǎn)品推廣或與客戶談判前，你要了解投資方和經(jīng)營方合伙人股權(quán)分配方案。

　　合伙人股權(quán)分配方案 股權(quán)分配，是合伙人做出的最為困難的決定之一，但是也是一切事情開始之前必須首要解決 的問題。 股權(quán)分配中需要考量眾多因素，沒有萬能模型，但并非沒有標準。一個好的股權(quán)分配方案， 是讓每個合伙人都滿意。

　　股權(quán)分配產(chǎn)生的問題，永遠是船小好調(diào)頭。 恭喜你，設立了一家新公司!在新產(chǎn)品推廣或與客戶談判前，有件事你必須與你的聯(lián)合創(chuàng)始 人達成一致：公司的股權(quán)分配。

　　作為創(chuàng)始人，這可能是你做出的最為困難的決定之一，但是也是一切事情開始之前必須首要 解決的問題。鑒于在股權(quán)分配中微小的不同就會導致公司重大的變化。因此，如果每個人在股權(quán) 分配方面都能達成一致，就會減少未來的問題。那么，分配股權(quán)應該從哪入手呢? 分蛋糕 正如其他許多事情一樣，關(guān)于創(chuàng)始人股權(quán)的分割方法，在理論層面，有很多分歧。有些人認 為創(chuàng)始人股權(quán)不應當平均分配，因為平均分配會導致僵局出現(xiàn)，從而很快的使公司走向毀滅。

　　另 一些人則認為股權(quán)分配中公平是最為重要的原則，只要平均分配股權(quán)是公平的，那么這種分配方 式就是合適的。 實際上，股權(quán)分配根本沒有一個公式或者一個模型能夠適用于所有的情況。當創(chuàng)始人進行股 權(quán)分配時，應當考慮以下幾種因素： 這是誰的 idea? 事實上，除非有人貢獻了專利技術(shù)，idea 并不是一個很重要的因素。在創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域，一個公 認的原則是，執(zhí)行比 idea 更重要。

　　MySpace 和其他社交網(wǎng)站的創(chuàng)始人與馬克?扎克伯格的 idea 其實差不多，但敗在他們對于 idea 的實現(xiàn)行動遠不如 facebook 做的多。換句話說，在實現(xiàn)這 個 idea 的過程中，誰做的多，誰就應該拿到更多股權(quán)。 全職 VS 兼職 如果一個聯(lián)合創(chuàng)始人辭去原來的工作并且全身心的投入公司工作，而其他人僅僅是在公司兼 職，那么兼職的合伙人應當拿較少的股權(quán)。因為兼職的合伙人承擔了較少的風險的同時對公司付 出的時間和作出的貢獻也較為有限。

　　一般而言，這類兼職合伙人的股權(quán)應當少于全職合伙人持有 的股權(quán)的一半。(譯者注：兼職合伙人股權(quán)≤全職合伙人股權(quán)÷2) 工資 在初創(chuàng)公司早期，創(chuàng)始人以較少的工資或者完全放棄工資的形式來工作并不少見。但是放棄 的工資不應當以股權(quán)的形式進行“支付”，原因在于放棄的工資很難與股權(quán)數(shù)量相對等。此外， 這種掛鉤會導致較高的稅費負擔。同樣，如果一個創(chuàng)始人貢獻了設備、辦公地點或者其他有形資 產(chǎn)，那么最好是用可轉(zhuǎn)換的債權(quán)或者種子序列的優(yōu)先權(quán)來“支付”對價，而非直接用股權(quán)。 資金投入 如果一個聯(lián)合創(chuàng)始人向公司投入了關(guān)鍵資金，你可能會覺得，作為回報，TA 應該獲得額外 的創(chuàng)始人股權(quán)。

　　這個想法大錯特錯，創(chuàng)始人之間的股權(quán)分配最好是以每個人對公司的工作貢獻為 基礎進行(即“人力股”)，并將來自創(chuàng)始人的資金投入視為種子期的投資，向這部分資金投入 發(fā)放對應的可轉(zhuǎn)換債權(quán)或者種子期序列的優(yōu)先股。 未來角色 每個聯(lián)合創(chuàng)始人在公司的預期角色都基于技能水平、才能和公司需要而定的。

　　比如，公司在 技術(shù)革新方面有強烈的需求，而其中一個創(chuàng)始人是一位世界級的工程專家，那么 TA 應當獲得更 多的股權(quán)。請記住，公司的需求以及創(chuàng)始人角色的重要性會隨著時間而改變，不要因為某次單一 的貢獻或技能而使公司的股權(quán)分配過度傾斜。 未來員工 從創(chuàng)始人股權(quán)角度思考未來的員工問題是非常重要的。如果一個持有大量股權(quán)的創(chuàng)始人最后 成為產(chǎn)品市場總監(jiān)，那么試圖用較少的期權(quán)雇傭其他高管的目的可能就無法實現(xiàn)。

　　因此，股權(quán)分 配需要將過去和未來對于公司的貢獻都考慮在內(nèi)。 控制權(quán) 創(chuàng)始人股權(quán)分配不應當僅僅指望通過分配股權(quán)來確定如何控制和管理公司——你應當有一 個獨立的合同來確定公司如何做出重大決策。約定優(yōu)先認購權(quán)在這個協(xié)議中非常重要(這個權(quán)利 意為如果一個創(chuàng)始人想要賣掉 TA 的股權(quán)，那么其他股東有優(yōu)先購買 TA 的股權(quán)的權(quán)利)，這樣 就可以避免和一個你根本不認識的合伙人共事。 成熟 不管你如何分配股權(quán)，這些股權(quán)都應當有成熟條件。在股權(quán)“成熟”前，創(chuàng)始人所擁有的是 不完整的股權(quán)。

　　這種“成熟”安排方式非常重要，因為它可以避免聯(lián)合創(chuàng)始人在公司工作幾個月 離職后還持續(xù)擁有公司大量的股權(quán)。畢竟你最不希望發(fā)生的事情就是持有你公司大量股權(quán)的人卻 從來不為公司做任何貢獻。

　　一個典型的成熟計劃是這樣的：股權(quán)的成熟期為四年，第一年結(jié)束后 25%的股權(quán)成熟，這 個過程能夠使員工在持有公司股權(quán)前至少工作一年。剩下的股權(quán)則是以月或季度為基準進行成 熟。

　　就我個人的經(jīng)驗，創(chuàng)始人的期權(quán)可以先成熟一部分(一般而言成熟并行權(quán)的比例最高不超過 33.3%，當然你需要仔細考慮后再做決定)。

　　創(chuàng)始人通常約定在公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移或無故終止時， 期權(quán)將加速成熟。(譯者注：即股權(quán)在此情形下視為全部已成熟) 稀釋 當公司設立伊始，創(chuàng)始人擁有公司的全部。但是，當公司逐漸壯大并開始吸納員工和投資人 時，股權(quán)將不可避免的被稀釋。而且?guī)缀鯖]有出現(xiàn)過公司 IPO 或被出售時，創(chuàng)始人仍然擁有公 司 100%股權(quán)的先例。

　　當你開始進行 A 輪融資時，你將會向投資人發(fā)行額外的股權(quán)，投資人一般擁有公司股權(quán)的 25%-50%。在隨后的融資中，根據(jù)談判的情況，投資人的股權(quán)份額可能會變小也可能會和 A 輪 融資的比例一致。但是，每輪融資，你的股權(quán)比例都會隨之稀釋。

　　此外，你還需要給未來的員工預留一定的期權(quán)池，特別是早期階段的員工。總的來說，公司 初始，給員工預留 10%-20%的股權(quán)作為期權(quán)池是一個非常明智的事情。即便你沒有留出，當你 尋求融資時，投資人也會要求你設立期權(quán)池。

　　如果事先已經(jīng)設立，那就不需要從你的股權(quán)中分出 一部分留給期權(quán)池了。換句話說，你的股權(quán)也就可以避免以這種方式稀釋了。

　　每個公司的情況都不同，創(chuàng)始人股權(quán)分配方案并不存在沒有標準答案。但是，這其中有一個 隱形標準：當股權(quán)分配完畢塵埃落定時，每個聯(lián)合創(chuàng)始人都對這個分配方案滿意。如果這個分配 方案讓你覺得沮喪焦慮，那很可能這個方案存在問題。此時，你應當提出你的疑慮，并將這些問 題解決好。如果這些問題留在后期，隨著公司越來越成功，股權(quán)越來越有價值，調(diào)整股權(quán)的難度 只會越來越大。因此，在創(chuàng)業(yè)伊始，通過創(chuàng)始人之間坦誠對話來解決股權(quán)分配中的分歧是非常好 的方式。